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2023通胀如虎难受控?

3月1日, 2023 | 3分钟阅读时长

在 2023 年的第一个月,主要资产类别表现异常出色。全球股市上涨7%,是自1988年以来最强劲的1月份。随着中国重新开放政策和通胀数据低于预期,投资者预计全球经济将软着陆。然而,我们认为投资者应继续在未来几个月持有高比例的现金。客户可以投资于短期现金替代品,以产生一些收益,并为2023年第二季度的市场方向变化做好准备。

由于1月份个人消费支出价格指数(PCE)的最新数据于2月24日上周五公布,超出市场预期,按月录得大幅增长,我们认为并强调通胀难以消除。

 

PCE同比上涨了5.4%,比市场预期高出0.4%*。这也高于12月份的PCE(5.3%),并再次呈现上升趋势。排除食品和能源价格后的核心PCE指数也从4.6%加速至4.7%。这表明通胀缓解的情况不如市场先前预期的乐观。而且,下降的速度也比市场预期的慢。

  

除了这个数字之外,不可能不考虑其他通胀数据所反映的现象。加上早前公布的生产价格指数(PPI),总体和核心统计数据继续达到6%和5.4%,都显著高于市场预期的5.4%和4.9%。尽管消费者价格指数CPI继续下降,但它仍然保持在6.4%的高位,远远高于美联储 “2%”的目标利率。

作为严重通胀的罪魁祸首之一,尽管能源价格已经从去年130美元的高位大幅下降到75美元,但投资者不应忽视工资、房租、二手车价格和其他费用仍然居高不下。投资者应该对出现的通胀复发保持谨慎的态度。

尽管能源价格已经从高位大幅下降,整体CPI、PPI和PCE也在放缓,但被视为通胀指标的核心指数仍然远远高于美联储2%的目标水平。此外,通胀的下降趋势突然逆转,甚至出现了复苏的迹象。在经济约束下,尽管知道严峻的通胀难以处理,央行官员也不能过于激进地提高利率。正如您所知,美国的总债务已经达到32万亿美元,继续加息只会增加债务压力。其次,高利率对从事商业活动的人以及正在与通胀作斗争的居民的生活都有重大影响。此外,美国即将迎来总统大选,有关当局别无选择,只能暂时降低通胀,以营造价格下降的假象,并暂时稳定投资者信心。

 总之,中央银行将继续保持鹰派立场,这进一步证明了通胀是不容易对付的。

 

鉴于这种情况,您应该如何筹备投资组合?立即与您的专属WRISE客户顾问交谈,或访问www.wrise.com与我们联系。

*资料来源: https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-24/us-pce-inflation-accelerates-adding-pressure-for-more-fed-hikes

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