市场洞见

财富管理中的合规与法律挑战

财富管理专业人士肩负着巨大的责任，因为他们必须以精确和前瞻性的眼光开展业务。从保护客户资产到确保严格遵守日益复杂的监管框架。

归根结底，财富管理既包括财富的增长，也包括在动态法律环境下对财富的保护。要做到这一点，专家们必须深入了解各种金融法律和合规要求，这些法律和要求在不同的司法管辖区有很大差异。这些法规旨在遏制金融犯罪、保护投资者利益并确保市场的稳定和诚信。

合规的负担可能相当艰巨，因为专业人士常常需要应对不断变化的规则以及各地区不同的法规。 新金融产品和风险的出现，以及财富管理在资产增长和风险管理之间的平衡，是当前金融领域的重要议题。随着数字经济的发展和数字技术在金融领域的广泛应用，新金融产品不断涌现，这些产品在为投资者提供更多选择的同时，也带来了新的风险特征

所有这些内容都将在下文中进行探讨。

战略财富管理中的法律和监管合规挑战

1. 跨境财富管理

在多个国际司法管辖区管理财富会带来一系列法律和监管方面的挑战，尤其是在税收、财务报告以及遵守当地和国际法律方面。

以税务合规为例，财富管理者和投资者必须了解不同国家实施的各种税收结构，包括财富税、遗产税等。要驾驭这些不同的税法，需要对细节有敏锐的关注，并制定出适应性强的战略，以应对瞬息万变的全球金融环境。

例如，新加坡的财富管理需要严格遵守动态的法律和监管框架。新加坡参与了美国《外国账户税收遵从法案》（“FATCA”）和经合组织《共同报告标准》（“CRS”）等国际税收透明度倡议，这就要求金融机构进行细致的报告。

这些金融机构必须报告由美国所有者持有的账户，并确保外国客户的资产向相关税务机关披露，从而增强透明度，降低逃税风险。

此外，包括迪拜金融服务管理局（DFSA）、香港金融管理局（HKMA）以及香港证券及期货事务监察委员会（SFC）、新加坡金融管理局（MAS）在内的领先司法管辖区的金融服务监管机构，都在金融报告、风险管理以及反洗钱（AML）控制方面执行严格的标准。

例如，在新加坡，由于在反洗钱（AML）控制方面存在严重缺陷，以及瑞士总部和新加坡分行高级管理人员的不当行为，新加坡金融管理局（MAS）责令猎鹰银行（Falcon Bank）停止在新加坡的业务。这一决定是在对与1MDB（马来西亚发展有限公司）相关的资金流动进行监管审查后做出的。1MDB丑闻引发了对多家银行的调查，这些银行因未能有效执行反洗钱措施而被处以罚款。

监管机构采取的这些严格监管措施突显了建立健全的治理和合规实践的重要性

在多个司法管辖区运营的财富管理人必须确保完全遵守适用的当地和国际法律，将强大的风险意识和内部控制融入其中，以避免严厉的处罚。这些专业人士必须保持严格的内部协议和客户报告流程，这反映了监管机构对高合规标准的承诺，也使得这些司法管辖区成为全球金融服务的知名中心。这些努力对于维护市场完整性以及保持客户对新加坡金融生态系统的信任至关重要。

2. 相互冲突的监管框架

监管重叠和冲突会给跨国经营和投资的企业带来复杂的合规挑战。

欧盟的《一般数据保护条例》（“GDPR”）、迪拜国际金融中心（“DIFC”）的《DIFC 数据保护法》（2020 年第 5 号）和新加坡的《个人数据保护法》（“PDPA”）都对数据隐私进行了规定，但在相关法律条款的应用上存在差异。

例如，欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）要求个人有权要求机构和企业从其记录中“删除”并抹去其个人数据。

另一方面，新加坡的PDPA政策并未明确授予与GDPR相同的“被遗忘权”，这揭示了在个人数据安全合规要求方面存在差距。

在香港，《个人资料（私隐）条例》（《私隐条例》）强调资料的准确性、同意和透明度。不过，与新加坡的《个人资料私隐法令》类似，《私隐条例》目前没有正式规定删除权。

财富管理公司通常为在多个国家拥有资产的高净值个人和企业客户提供服务。当数据隐私法规相互冲突（例如 GDPR 和 PDPA 政策）时，跨司法管辖区的合规就会变得越来越复杂。

例如，根据 GDPR 的 “被遗忘权 ”要求删除数据的欧洲客户可能希望其财务信息从公司记录中完全删除。但是，如果公司也在新加坡开展业务，而新加坡的《个人数据保护法》并不赋予同样的权利，那么公司可能会被依法要求保留该客户的某些数据，以用于监管或业务目的。

这种监管上的不一致要求企业采取必要措施，确保履行所有法律义务，同时保护客户的权利。企业应该

• 投资于强大的合规计划和法律专业知识，以准确执行多套监管要求。
• 在不同保单的相关条件方面对客户保持透明，确保他们了解这些要求如何根据其居住地和资产的地理分布而发生变化。
• 与不同地区的金融机构签订符合法律规定的数据共享协议，以便在遵守特定司法管辖区隐私法的同时，安全地交换客户信息。

这将有助于公司降低监管风险，并通过确保客户的财务利益始终得到保护来加强与客户的信任。

3. 不断演变的法律法规

受不断变化的经济形势、政府政策和监管预期以及全球新兴趋势的驱动，金融业的监管不断更新。

这些趋势的一个例子是，基于人工智能的财富管理工具和金融科技解决方案在金融业的日益融合。通过利用先进的算法处理海量金融数据，这些工具和解决方案使个人和企业能够加强投资策略、进行风险分析等。

然而，采用这些新技术需要遵守新的监管框架，其中要考虑到金融服务中应用人工智能的操作和道德问题。

由于各辖区人工智能的发展速度不同，金融服务领域使用人工智能的全球监管框架也不一致，这就增加了复杂性。这给在国际上运营的公司带来了合规方面的挑战。

新加坡的 “Veritas 计划 ”和欧盟的 “人工智能法案 ”是在金融服务中应用人工智能的全面法律准则的范例，而美国的 “Veritas 计划 ”和 “人工智能法案 ”则是在金融服务中应用人工智能的全面法律准则的范例。 美国尚未制定具有约束力的框架。在处理美国的业务时，企业可能很难保持一致的合规方法，因为美国的法规仍然支离破碎，而且不断变化。

这一点尤为重要，因为美国在金融监管方面是一支极具影响力的全球力量，其实施的任何监管转变都会对国际合规标准产生广泛影响。

随着不同地区新法规的出现，企业将需要投入大量的时间、人力和费用，以保持合规性和适应性。

更新内部合规计划、对员工进行新政策培训、监控全球监管变化，以及聘请法律专家解释不断变化的法律，都将导致运营成本和资源分配的增加。

然而，这些努力对于确保长期合规、帮助公司减轻财务责任、避免声誉风险和维护客户信任至关重要。

4. 新趋势的影响

影响全球金融活动和财富管理的趋势要求制定新的、不断变化的法规和法律。

例如，对 ESG（环境、社会和治理）合规性的日益重视正在重塑财富管理格局。

随着环境、社会和公司治理因素成为许多投资者和机构投资者的优先考虑因素，符合环境、社会和公司治理要求的投资产品，如绿色债券和影响力基金，正在成为以可持续发展为重点的投资组合的重要组成部分。

同时，企业和财富管理者对尽职调查的期望也越来越高，以确保投资机会不仅能带来丰厚的回报，而且符合道德价值观和社会影响目标。

此外，环境、社会和公司治理表现突出的公司被认为更可靠 更有可能抵御长期的市场不确定性。这种声誉上的提升可能会激励一些企业参与以下活动 洗绿，即歪曲或夸大其在环境、社会和治理方面所做的努力，使其看起来比实际情况更具可持续性。

因此，监管机构正在加紧执法，打击企业的 “洗绿 ”企图。方法之一是实施更严格的环境、社会和公司治理信息披露要求，确保公司为其可持续发展声明提供透明和有数据支持的证明。

例如，欧盟的《可持续金融信息披露条例》（SFDR）要求金融机构根据 ESG 标准披露其投资的可持续性风险。

然而，由于各司法管辖区的环境、社会和公司治理报告框架缺乏标准化，导致合规困难重重。这些挑战会对财富管理公司产生重大影响，尤其是在投资策略、监管风险和客户期望方面。

下面的例子可供参考：

• 不一致的数据和尽职调查挑战–由于没有标准化的 ESG 报告，财富经理难以比较和验证 ESG 业绩，从而使尽职调查变得更加复杂。
• 监管与合规风险–驾驭多个 ESG 框架会增加合规负担，推高行政成本和监管风险。
• 投资组合构建与风险管理–不一致的环境、社会和公司治理评级使构建可持续的风险管理投资组合和避免 “洗绿 ”陷阱变得更加困难。
• 客户和利益相关者的信任 – 投资者需要透明、可靠的环境、社会和公司治理数据；没有这些数据，财富管理公司就有可能失去信誉和客户的信任。
• 竞争压力和市场定位–适应不断变化的环境、社会和公司治理标准的公司将获得优势，而不适应的公司则可能面临声誉和财务风险。

在更大的范围内，财富管理公司必须采取灵活的 ESG 整合措施，以确保在满足对可持续投资不断增长的需求的同时保持合规。否则可能导致合规处罚、声誉受损和投资者信心丧失。

财富管理中不合规的潜在风险

不遵守财富管理方面的法律和监管要求会导致严重后果，包括

• 处罚和罚款

地区和国家监管机构有权对不遵守金融法规的实体处以巨额罚款和经济处罚。例如，新加坡金融管理局 (MAS) 将对每起违反其规定的行为处以高达 100 万美元的罚款。 反洗钱（AML）要求；对于受 DFSA 监管的 DIFC 注册公司，应适用阿联酋联邦反洗钱法规定的监管处罚和包括监禁在内的处罚。

• 法律责任

违规行为可能导致客户、投资者或监管机构提起诉讼。财务管理不善或违反信托责任会导致代价高昂的法律诉讼和和解。

• 声誉受损

事实证明，客户和投资者的信任受到侵蚀，其危害程度甚至可能超过经济处罚。一旦因违法或违反监管规定而破坏了信任，重建信誉、留住或吸引客户就会变得极具挑战性。

合规的最佳实践；财富管理中的风险缓解

不合规的声誉和财务后果意味着企业必须利用风险管理策略和工具来帮助保护其资产。

最佳实践包括

策略	描述
1. 实施强大的合规管理系统（CMS）	利用强大的 CMS 平台，自动实时监控法规变化，生成全面的合规报告，并进行内部审计，找出合规工作中的差距。
2. 持续开展员工培训	确保对员工进行合规意识教育，这包括随时了解法律法规的最新变化。培训将使员工更好地了解他们在合规工作中的责任。
3. 聘请法律顾问	寻求专家法律建议，驾驭复杂的金融法律法规。法律顾问可以帮助财富管理者准确解读法律，并指导他们采取最佳步骤来执行不同国家和地区的监管要求。
4. 利用监管科技解决方案	考虑采用监管技术（“RegTech”）解决方案进行交易监控、简化尽职调查流程并实现客户数据的安全管理。
5. 加强数据隐私和安全措施	定期进行审计，找出并解决网络安全漏洞。采用多因素身份验证 (MFA) 等安全工具，为敏感信息提供额外的保护。
6. 聘用企业和信托服务机构	参与企业和信托服务可使企业和投资者高效运营，同时确保遵守当地和国际金融法规。

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